Dimaco

Beschrijving
van het bedrijf

Dimaco is de holdingmaatschappij die in 2014 is opgericht om DMCV, actief in de drankensector, over te nemen. DMCV, geleid door Didier Merland, heeft 24 medewerkers en is gevestigd in Wissous (Frankrijk). DMCV is opgericht in 1967.

Didier Merland, algemeen directeur, heeft in totaal 30 jaar ervaring in de drankensector. Daarvoor was hij directeur bij onder meer de Heineken France groep en Olivier Bertrand groep.

De hoofdactiviteit van de groep is de marketing en distributie van frisdranken, bier en wijn.

De groep werkt met cafés, hotels en restaurants in Ile de France.

De groep beschikt over teams en vrachtwagens om het transport van bestellingen rond Parijs te verzekeren.

Beschrijving
van het project

De minderheidsaandeelhouders, in totaal 36%, wensen hun deelneming in de groep te verkopen voor een waarde van €850.000, gewaardeerd volgens de marktnormen. De operatie maakt deel uit van een totale transactie van €1.645 000 euro, inclusief de terugbetaling van een obligatie die volledig wordt terugbetaald door middel van een aandeelhouderslening van €795.000. Dimaco leent €874.000 over 60 maanden voor de financiering van de overname van minderheidsaandeelhouders. Dit project wordt volgende maand gerealiseerd.

Het bedrag dat op het platform wordt aangeboden is beperkt tot €428.260.

De mening
van de analist

De onderneming is een holdingmaatschappij waarvan de opbrengsten afkomstig zijn van diensten die aan haar dochterondernemingen worden gefactureerd. De financiële analyse is uitgevoerd op basis van de geconsolideerde jaarrekening, die de prestaties van de groep weergeven. De groep bestaat uit Dimaco en DMCV. 2017 is het eerste jaar van financiële consolidatie.

Met een omzet van €7.366.000 in 2018 en een ervaren team, heeft de groep een goed track record gecombineerd met een sterke operationele marge.

De stijging van de omzet hangt samen met de toename van de orders. De prognose is gebaseerd op de prestaties van de laatste jaren. De prestaties in 2019 worden beter verwacht dan in 2018 met een omzet van €7.950.000.

De groep werkt met een gevarieerde basis van kleine bedrijven. In een grote markt verkoopt het bedrijf veel verschillende soorten standaardproducten, waarvoor het een grote prijszettingsmacht heeft. Als gevolg hiervan is de algemene afhankelijkheid van de onderneming van leveranciers gematigd.

De groep beschikt over een correcte terugbetalingscapaciteit met een verwachte FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) van 1,16 en een uitstekende financiële structuur met een positieve cash balance.

De analyse van het project leidt tot een credit rating van B+ en een jaarlijkse rente van 5,4%.

*Het veelvoud van FCCR op 1,16 betekent dat de onderneming een veiligheidsmarge van 16% heeft ten opzichte van haar vermogen om haar kredietlimieten terug te betalen.

Het advies van de deskundige wordt bij wijze van indicatie gegeven op basis van de door de projecthouder verstrekte elementen en informatie uit onze databases (Externe dataleverancier). Dit advies is slechts een element van reflectie in de besluitvorming van een kredietverstrekker om deel te nemen aan de financiering van een project.

Sterke punten:

• Goede historische prestaties op basis van een gediversifieerd klantenbestand.
• Correcte terugbetalingscapaciteit met een verwachte FCCR van 1,16, versterkt door de steun van de aandeelhouders.
• Goede ervaring van het management.

Aandachtspunten:

• Concurrerende sector.